在资产类别中，比特币的交易史是最不稳定的。该货币的第一次价格上涨发生在2010年，当时一枚比特币的价值从0.0008美元左右跃升至0.08美元。从那时起，它经历了几次暴涨和崩盘。
有人将这种加密货币（及其价格走势）与17世纪的荷兰郁金香狂热相提并论。
比特币的发明者中本聪在2008年金融崩溃后，将其设计为用于日常交易的媒介和规避传统银行基础设施的方式。虽然加密货币作为一种货币还没有获得主流的吸引力，但它已经开始通过不同的方式，作为一种价值存储和对冲通货膨胀的方式，获得了动力。
尽管这种新的事物可能被证明有更多的优点，但过去的价格波动主要源于散户投资者和交易员对不断上涨的价格的押注，而没有太多的理由或事实依据。
但最近一段时间，比特币的价格故事已经发生了变化。在加密货币市场成熟后，机构投资者正在涓涓细流，监管机构也在制定专门针对加密货币的规则。虽然比特币价格仍然保持波动，但现在它是主流经济内部一系列因素的功能，而不是受到投机者通过动量交易寻求快速利润的影响。
主要观点：
自十多年前首次被引入世界以来，比特币的交易历史波澜不惊，动荡不安。
在短短的历史中，比特币的价格经历了多次泡沫。
随着比特币作为一种资产类别的发展，影响其价格的因素也发生了变化。
围绕比特币的说法已经从作为一种货币转变为一种价值存储，作为对冲通货膨胀和美元未来购买力的不确定性。
比特币价格历史
在大多数情况下，比特币投资者在过去十年中经历了坎坷的历程。除了每天的波动，其价格两位数的倾斜和下降并不罕见，他们不得不应对困扰其生态系统的众多问题，从多个骗局和欺诈者到缺乏监管，这进一步加剧了其波动性。尽管如此，有些时期，加密货币的价格变化甚至超过了其通常的波动，导致了巨大的价格泡沫。
第一次价格泡沫
第一个这样的例子发生在2011年。比特币的价格从当年4月的1美元跃升至6月的32美元峰值，短短三个月内涨幅达3200%。这种陡峭的上升之后，加密市场急剧衰退，2011年11月，比特币的价格在2美元处触底。第二年出现了改善，到8月15日，价格已经从5月的4.8美元涨到了13.2美元。
第二和第三次价格泡沫
2013年被证明是比特币价格的决定性一年。该数字货币年初的交易价格为13.40美元，同年经历了两次价格泡沫。其中第一次发生在2013年4月初，价格飙升至220美元。这种迅速的上涨之后，其价格同样迅速减速，4月中旬，该加密货币的价格为70美元。
第四次价格泡沫
但这并不是结束。当年年底，又发生了一次反弹（以及相关的崩溃）。10月初，该加密货币的交易价格为123.20美元。到12月，它已经飙升至1156.10美元。但三天后，它跌至760美元左右。这些快速的变化标志着比特币价格多年来的低迷开始，它在2015年初触及315美元的低点。
第五次价格泡沫
发生在2017年，当年年初，加密货币在1000美元的价格区间徘徊。在经历了前两个月的短暂下跌之后，价格从3月25日的975.70美元到12月17日的20,089美元，呈现出显著的上升趋势。
2017年的热潮也帮助比特币牢牢占据了主流焦点。各国政府和经济学家注意到了这一点，开始开发数字货币与比特币竞争。分析师们争论着它作为一种资产的价值，甚至有很多所谓的专家和投资者做出了极端的价格预测。
如同过去一样，比特币的价格在接下来的两年里开始暴跌。其间，有一些生命迹象。例如，在2019年6月，价格和交易量出现了复苏，价格超过了10000美元，重新点燃了再次反弹的希望，但紧接着还是跌至7000美元左右。接下来的两年仍然延续着下跌行情，在2018年12月份到达最低点3349.92美元。
2020年的逆袭
直到2020年，全球经济因疫情而崩盘，比特币的价格才再次爆发出活跃度。当年年初，加密货币的价格为7200美元。经济停摆以及随后的政府政策，加剧了投资者对全球经济的担忧，加速了比特币的上涨。11月23日收盘时，比特币的交易价格为18353美元。
3月份的疫情击溃了大部分股市，随后的高达1200亿美元的刺激性政策可能对市场产生了直接影响。这些政策发布后，包括加密货币在内的整个股市从3月份的低点出现了巨大的反弹，甚至继续超过了之前的历史高点。
这些政策进一步放大了人们对通货膨胀和美元购买力可能减弱的担忧。各国政府和央行的印钞有助于加强比特币作为价值存储的说法，因为其供应量的上限是2100万。这种说法开始引起机构的兴趣，而不仅仅是散户投资者，他们是2017年价格上涨的主要原因。
机构对加密货币的持续兴趣进一步推动了其价格的上涨，2020年12月，比特币的价格达到了24000美元，比2020年初增长了224%。用了不到一个月的时间，比特币就打破了之前的价格记录，在2021年1月突破了4万美元。在新的高峰期，该币在2021年1月8日为41,528美元。然而三天后，它的价格是30,525.39美元，全球24小时的比特币损失超过1700亿美元。
2021年再创新高
在经历的2020年的深度回调后，市场中已经布满了看空比特币的新闻，全球各大主要监管机构纷纷开始发布风险警告，认为数字货币为极度不稳定的资产。
而市场往往就是这样，它总爱和你开玩笑。在进入2月以后，比特币一路高歌猛进，再创历史新高，在2021年2月18日达到了52618.74美元的价格。
那么接下来是否还会出现泡沫破裂呢？击鼓传花的游戏还在继续上演。
比特币作为一种新奇的资产类别，意味着它的故事仍在发展中。它的价格大多模仿了经典的Gartner炒作周期，即由于对其潜力的炒作而达到顶峰，以及幻想破灭导致崩溃的低谷。
在周期的结构中，投机性泡沫是提供资金和推动新技术发展的必要条件。所以，比特币价格的每一次膨胀和起伏，都让人看到了其生态系统的缺陷，并为其基础设施的发展提供了新的投资者资金注入。
此前对比特币价格的分析认为，比特币的价格是其速度的函数，或者说是其作为一种货币用于日常交易和交易的函数。但加密交易量只是其主流同类产品的一小部分，而且比特币从未真正成为日常交易的媒介。这在一定程度上是由于围绕比特币的说法已经从一种货币变成了一种价值存储，人们购买并长期持有，而不是将其用于交易。
影响早期的比特币交易的因素？
在比特币早期，流动性稀薄，加密货币市场的投资者非常少。这种状态转化为当投资者获利或行业发展不利时，如加密货币交易所被禁止时，价格就会出现较大波动。加密货币交易所的兴衰，控制了相当多的比特币储藏，也影响了比特币的价格轨迹。
世界上最早的加密交易所之一Mt.Gox发生的事件，尤其是促成了2014年比特币价格的多变。例如，2014年2月，该交易所声称在黑客攻击中损失了85万枚比特币并申请破产，价格从850美元跌至580美元，跌幅达32%。更早之前的2013年12月，关于Mt.Gox管理不善、安全行为松懈的传闻就曾导致其价格陡然下跌29%。
影响比特币早期价格的另一个重要因素是主流在线零售商的牵引力：2014年1月，在线零售商Overstock宣布将开始接受比特币购买后，其价格突破了1000美元的门槛。
影响当前比特币价格的因素？
最近一段时间，影响比特币价格的因素矩阵发生了很大的变化。从2017年开始，当比特币引起主流关注时，监管发展对其价格产生了巨大的影响，因为它扩大了货币的范围。根据它是积极的还是消极的，每一个监管声明都会增加或减少比特币的价格。
机构投资者的兴趣也给比特币的价格运行投下了越来越长的阴影。在过去的十年里，比特币已经从散户投资者转向了机构投资者，成为了一个有吸引力的资产类别。这被认为是一个可取的发展，因为它为生态系统带来了更多的流动性，并平抑了波动性。
加密货币在2020年的最近一次上涨发生在几个受人尊敬的金融界人士赞许地谈到它有可能发展成为一个价值产品，以对冲大流行期间政府支出增加带来的通货膨胀。公司将比特币用于财务管理也加强了其在2020年的价格。MicroStrategy Inc. (MSTR)和Square Inc. (SQ)都宣布承诺使用比特币，而不是现金，作为其公司金库的一部分。
行业发展是影响比特币价格的第三大因素。比特币独特的底蕴，横跨科技和金融，意味着这些发展与这两个行业有关。例如，芝加哥商业交易所(CME)和Cboe期权交易所(Cboe)宣布推出比特币期货交易的消息，在加密交易所受到了价格的欢迎，并帮助比特币的价格在2017年接近20000美元大关。
比特币减半事件，即由于算法变化导致矿工奖励减少，市场上可用的比特币总供应量减少，也催化了价格上涨。自2020年5月减半事件以来，比特币的价格已经出现了近300%的涨幅。
此前在2012年和2016年的减半事件，产生的价格涨幅明显更大，分别为8000%和600%。在众多因素中，给予矿工的奖励减半，也使资产的存量与流量比增加了一倍，这似乎对比特币的价格有很大影响。
最后，经济不稳定是比特币价格变化的另一个指标。自成立以来，该加密货币一直将自己定位为对冲地方经济不稳定和政府控制的货币的超国家对冲工具。
据报道，在一个经济体因政府政策而遭遇坎坷后，比特币的区块链上的经济活动会出现一段时间的增加。像委内瑞拉这样经历过货币恶性通货膨胀的国家，使用比特币作为交易手段以及存储财富的人大幅增加。
这使得分析人士认为，加密货币的价格上涨和全球经济动荡是有关联的。例如，中国政府宣布的资本管制通常伴随着比特币价格的上涨。
2020年的疫情期间，在全球范围内产生了宏观经济的不稳定，激发了比特币的价格，导致比特币价格创下了历史性的涨幅。
