本文编译自glassnode，作者为Luke Posey
尽管网络拥堵和费用相对较高，让许多散户用户望而却步，但NFT市场继续表现出色，并在以太坊生态系统中获得了主要关注。
我们可以通过查看gas消耗排名来了解影响的程度，其中NFT项目在排行榜上名列前茅。一次性NFT铸造事件通常消耗相对大量的gas，而OpenSea上的二级交易活动仍然是gas消耗的领头羊。
数据来源：Parsec Finance
在这篇文章中，我们将研究这种NFT势头的影响，并评估是否有用户活动和注意力开始回到DeFi生态系统。
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NFT增长持续进行
无论从散户还是机构的角度来看，OpenSea已经成功地为生态系统带来了巨大的关注。每月超过20万用户（唯一地址）在OpenSea二级市场上进行交易。这标志着仅在8月份，该平台就获得了超过15万的用户。
数据来源：Dune Analytics
相比之下，加密最常用的协议Uniswap在8月份获得了18.3万名用户。然而，与OpenSea活跃用户相比，这些新的Uniswap交易者的日常交易活动确实较少。换句话说，与OpenSea上的同等NFT交易者相比，Uniswap交易者执行的交易更少，活跃度也更低。在整个月中，NFT的每日活跃用户一直超过Uniswap。
这些OpenSea用户带来了巨大的交易量。在我们关于NFT的介绍文章中，我们预计交易量超过10亿美元。然而，8月NFT的实际交易量已超过33亿美元，这是月初预测的3.3倍。
数据来源：Dune Analytics
此外，截止8月，Uniswap的交易额达到了506亿美元，尽管在gas消费量上输给了OpenSea，但在加密货币领域的各类交易所中，Uniswap的累计交易量仍处于领先地位。OpenSea在29日交易量突破3亿美元。相比之下，Uniswap在29日的交易量为13亿美元。OpenSea的7天平均交易量为2.23亿美元，对于NFT二级市场来说，这是一个真正的历史性增长。
数据来源：Dune Analytics
当然，这个交易量是在大量投机和许多NFT系列的价格疯狂上涨的背景下产生的。领先的是Cryptopunks和Bored Apes，它们的底价和平均销售额在本月上涨了400%以上。Cryptopunks是价值最高的收藏品，其总价值估计为数十亿美元，而Bored Apes则徘徊在10亿美元的水平。需要注意的是，收藏品的总价值并不像可替代代币那么简单，因为并非所有的作品都被列出出售。
Cryptopunks的平均销售价格已超过40万美元，地板价也在这个价格左右。
数据来源：Dune Analytics
与此同时，随着名人对猿类兴趣的增加，以及为Bored Ape持有者提供的额外的Mutant Apes（变种猿）收藏品，Bored Apes飙升达到了48 ETH（15.8万美元）。
数据来源：Dune Analytics
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NFT的资金是否会流入DeFi中？
有理由认为，随着散户和机构用户将资产从中心化交易所转移到他们的链上个人钱包以购买NFT，这些资产更有可能与DeFi生态系统进行交互。由于用户可能需要在ETH和稳定币之间进行链上资产交易，以便在他们选择的二级NFT市场上进行交易，因此该交易量的一部分可能最终会进入流动性池和货币市场。
这要从交易所余额开始，比特币供应量自2018年底以来在交易所中所占比例首次降至最低。而在中心化交易所的范围之外，以太坊生态系统正在为ETH创造大量的链上目的地。
核心示例是NFT购买力、追逐DeFi协议的收益以及越来越多的游戏项目。与此同时，交易所里的比特币大多保持平稳，因为在中心化交易所或冷库之外部署比特币资产的激励措施很少。
在稳定币贷款市场经历了几个月的避险活动后，市场终于苏醒了，因为大部分生态系统都显示出风险偏好的早期迹象。无论是通过L1激励计划借入资金、购买NFT还是在DeFi中追逐收益，利率终于找到了一些上涨动力。
尽管风险意识暂时下降，但TVL仍然由部署在借贷和DEX资金池中的稳定币引领。对于风险偏好的真实信号，我们将看到流动性转移，将包括治理代币等风险较高的资产，但这尚未成为现实。
目前，用户只需持有并向借贷协议提供DAI、USDC和USDT等稳定币，即可获得7%以上的收益。DAI和USDC的APY已连续几周达到约6-10%，而USDT则经常超过10%的年利率。在Aave上，这些波动的利率已经持续了数周，而Compound相对来说仍然比较安静，对借款人来说仍然是一个更有吸引力的市场，而对贷款人来说则不那么有吸引力。
数据来源：Parsec Finance
由于NFT活动引起了生态系统的关注，gas价格已升至让许多散户交易者望而却步的水平。在>100 Gwei的情况下，目前在Uniswap、Sushiswap或其他地方执行掉期的每日平均价格>50美元。
在链上交易成本大幅上升的情况下，Sushiswap是用户大幅增长的受益者，其用户基础的扩张速度超过了前几个月。
资料来源：Dune Analytics
另一个赢家是1Inch交易所（1Inch Exchange），它作为首选的DEX聚合器，在8月期间有36.6万笔交易。相比之下，Matcha同期的交易量为5.4万笔，位居第二。1Inch的7天交易量为15亿美元，Matcha为3亿美元。这意味着Matcha的平均规模/交易量更大，交易数量是Matcha的1/7，但交易量是其1/5。
尽管1Inch在聚合平台中占据主导地位，但在过去5个月中，聚合平台的使用量基本持平。
资料来源：Dune Analytics
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替代的Layer 1性能
在整个Layer 1生态系统中，Avalanche的流动性略有回落，因为Avalanche中的许多DeFi代币资产在过去两周表现出一定的强势后也出现了下行价格走势。
资料来源：DeFi Llama
此前的文章，我们讨论了资本在流动性激励措施中轮流进入各种Layer 1生态系统的性质。尽管有宣传和激励措施，但自上周的峰值以来，三个最大的Avalanche代币都出现了50%以上的跌幅。这个在链与链之间跳动的流动性已经显示出它完全无视忠诚，会快速地从一个机会跳到另一个。
与此同时，Fantom及其生态系统已经成为最新的Layer 1生态系统，重新受到关注。此前，该公司推出了一项3.7亿美元的流动性挖掘计划，用于将资产连接到生态系统中的项目。
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最后的思考
随着OpenSea继续将NFT推向新的高度，Cryptopunks和Bored Apes Yacht Club（BAYC）地板价分别达到40万美元以上和13万美元以上。无数其他NFT项目继续推出，并取得了不同程度的成功。DeFi同时显示出新的风险偏好的迹象，但主要是由稳定币借贷驱动，而不是代币投机。因此，随着更高的利率创造了有吸引力的风险规避回报，稳定币资本将DeFi中锁定的价值推向了新的高度。
与此同时，数十亿美元的价值已经在Layer 1生态系统之间转移，以套利新推出的流动性激励措施，首先是Avalanche，现在是Fantom和Celo。问题是，从长远来看，这些奖励是否会产生任何可衡量的粘性流动性和用户留存率。
