全文约3500字。题图来源于网络。
「如果我能知道我会死在哪儿，我一辈子都不会去那个地方。」——查理・芒格（投资大师巴菲特的搭档）如是说。
引子
下面是投身币圈的一份简明破产指南，供各位朋友，尤其是小白朋友参考。
一、追涨杀跌
破产速度：1颗星。
当你看到市场热起来了才想起来要入场，就已经是后知后觉了。更加雪上加霜的是，你仍然无法判断接下去是继续涨，还是会回调。通常的规律是，你如果不进场，它就会继续涨；你一旦进场，它就开始止涨转跌。万般沮丧之下，你只好忍痛割肉。
一涨一跌，一进一出，一买一割，你就为这个波动的市场提供了养料。价格是原因的滞后指标，你的行为又是价格的滞后指标。K线图上的所有指标，Volume、EMA、BollingerBand、MACD等等，统统都是价格的滞后指标。媒体消息，就算再怎么快，也是价格的滞后指标。分析师观点，任凭怎么自圆其说，也往往是价格的滞后指标。
滞后于市场，又何谈跑赢市场？追涨杀跌，哪怕操作对象是优质资产，最后也是沦为市场的“盘中餐”。正应了那句打油诗：一通操作猛如虎，一看就剩个二百五（自个儿）。
只有建立自己的领先指标，才能领跑市场，从市场胜出。领先指标，在教链（公众号：blockcoach）看来，只有两种：
一种是基于信任的（trust-based）。传统金融市场只有这一种领先指标，而且是监管打击的对象，比如内幕消息，就属于这一类。这种指标往往需要“信任”某个人或小团体的确会按照传说中声称的那样去做。很多时候，事实却常常证明，人是最不可信的，尤其是在缺乏监督约束的巨大利益面前的时候。
另一种是不基于信任的（trustless）。区块链给我们带来了建立不基于信任的领先指标的技术可能性。比如关于比特币，你不需要信任中本聪（这原本就是个化名），不需要信任核心开发组，不需要信任矿池、矿工和矿机生产商，不需要信任币圈大佬和意见领袖，你可以独立研究比特币的机制和规则，以及这规则是如何凌驾于每一个人之上并由算力守护运行、不可篡改的。你不需要信任多变的人，而只需要决定是否相信不可改变的算法在未来会一如既往地有效运行。
讽刺的是，区块链技术诞生的初心是消除对人的信任的依赖，很多项目也把trustless（不基于信任）作为自己的宣传标签，但是实践中往往南辕北辙，不仅要求你付出无条件的信任，甚至不惜虚假包装骗取你的信任。
只有建立了自己的领先指标，你才可以在市场被恐惧充斥的低谷期从容抄底。市场越跌，媒体越悲观，其他人越是绝望，你越是坚持买入。低点布局，建仓之后，稳稳拿住，静静地等待价值回归。
1月份前后教链（公众号：blockcoach）和一些朋友深入讲解了比特币原理以及去年基本面的重大进展。有的朋友领悟到市场定价已经形成背离，进而在4000美金及以下位置出手买入并稳拿至今翻倍。有的朋友则未能知行合一，错过了底部建仓的良机。行动上的差别，可以拿来反向检验认知层次到了哪个位置。
认知不到位，即便一时幸运赚到，将来也会连本带利吐还给市场，直至破产离场。
二、买山寨币
破产速度：2颗星。
有的朋友觉得买主流币追涨杀跌是锯子锯木头、来回慢慢割，破产的速度太慢，那么可以考虑挑战山寨币、归零币。
若是从来没有买过比特币的小白，直接挑战山寨币，效果更佳。趁着自己压根儿没建立起对区块链和数字货币的正确认知，也不知道真正去中心化、不基于信任的比特币长啥样子，这样更容易轻信山寨币的宣传和鼓吹，满仓杀入，迅速归零。
追涨杀跌比特币，仓位控制好的话，可能玩上一两年都没输光，甚至可能还赚了；而梭哈一把山寨币，运气好的话应该短则几天长则几个月就能光荣破产了。
那么问题是，什么是山寨币呢？
有人看市值排名，有人看平台背书，有人看大咖站台，有人听朋友推荐，种种角度，不一而足。市值高的、大平台背书的、大咖站台、朋友力荐的，就是主流币、价值币，反之，就是山寨币、归零币。
错。
山寨与否，本质上在于你的主观认知是否到位，也就是你是不是真正搞懂了这个币。一旦你真正搞懂了，你就能仔细分辨它的价值和风险。你不懂的，道听途说的，似是而非的，就是山寨币。山寨币不在你的认知范围之内，蒙眼进场，无异于与虎谋皮、火中取栗。
再次强调，你不懂的，对你而言就是山寨币。如果你还没有彻底搞明白比特币的原理，那么对你而言，比特币也无异于山寨币。
投资之前先学习，做好功课。
各种IXO层出不穷，玩法不断创新，项目眼花缭乱。你有时间研究透吗？没有。没有就好办了，项目方、交易所、市值管理、媒体、朋友（上线），对你进行立体化、全方位思想渗透，信息交叉印证，三人成虎，让你不得不信。挑起你的贪嗔痴，再加一点点激将法，你挽起袖子，一拍桌子一跺脚，看到交易所首发后就冲进去了，一边涨你一边加仓，直到你信心百倍之时，忽然亲眼目睹垂直落体运动的图线，破产离场。
三、玩资金盘
破产速度：3颗星。
存币就能躺着生息赚钱的钱包，存的越多，赚的越多。
在线充值购买云算力、云矿机进行云挖矿，坐享收益分红。
公链币、模式币，共振一下，你手里的比特币换成对方发的山寨币，抽奖、分红。
……
我神州大地广大人民群众对于资金盘、传销盘总是有种谜一般的热情，尤其是三四线的小城市居民。早在五六年前就有老家的亲戚朋友向教链（公众号：blockcoach）咨询某源自北欧的大师级教授的数字币项目了。
资金盘的原理非常简单，拆东墙补西墙，用后来者的资金偿还前面的超高收益回报。它不崩盘的首要条件就是源源不断的后来者持续带来新资金流入。因此，金字塔层级分销拉人头的战术方法就成了资金盘项目的天作之合。
准确找到资金盘项目并不难。看两点就够了：第一，你的资产数量会自动变多；第二，拉人头有奖励。
用这两点对比一下比特币，就会发现比特币简直太糟糕了有没有：第一，你拿着比特币不动，一万年也不会变多一点点，相反的，如果你想转个账，还得扣手续费；第二，你只能做义务宣传员，无论多少人因为听了你的介绍买了比特币，比特币系统也不会给你分毫介绍费。
今年所谓Staking Economy（抵押经济）忽然火了起来，各类项目层出不穷。大胆预测一下，抵押经济和资金盘一定会擦出火花，发生奇妙的化学反应，创新出新模式，因为二者在用户感知层面简直太相似了不是吗？广大币圈吃瓜群众一定很难分辨，15-25%的承诺年化收益率，究竟是增发返还，还是拆借返还。不过，从经济学本质上看，增发（通胀）和拆借（庞氏），真的有区别吗？
如果你开始踏入一个个盘子，恭喜你，你离破产已经不远了。
四、卖房炒币
破产速度：3颗星。
曾经有一个在2013年底卖掉自住房All in比特币的哥们，在痛苦地坚持了2年之后，清仓离场，却已换不回当初的房子。
可是如果他能坚持到2017年底，他至少能换回10套房子。
总结一下前人的经验，他为什么无法坚持到胜利的时刻？原因无他，就在于他加了软杠杆。
不像在市场上融资融币那样显式的硬杠杆，这软杠杆常常是动用了不该动用的钱，进行了无力承受的投资。
与卖自住房炒币类似的，还有向亲友集资炒币、挪用老人重症救命钱炒币等等做法，都是加软杠杆的常见例子。
什么样的资金才适合拿来投资数字货币？一、归零了你也能接受的钱；二、一辈子不会用到的钱。
按照这两个标准，兜里符合条件的钱的比例是不是没有想象的那么高？
不要说是卖房的钱了，就算是手头储蓄的现金，如果在可见的未来，已经划拨到某种预算里面去了（比如每个月的房贷或者房租），或者是以备不时之需的应急资金（以防万一发生什么意外要急用），都是万万不可拿出来投机高风险资产的。
资产的风险属性基本有两种。一种是短期波动性很大，但是长期风险反而低。另一种则相反，短期很稳定，但是长期风险却很高。短期是指1/4个康波周期（康德拉季耶夫周期）以内（10-15年左右）。长期则是指两个康波周期以上的时间尺度（120年以上）。
比特币是前一种，美元则是后一种。
短期很稳定、长期风险很低的资产应该是不存在的。短期高风险，长期也是高风险，甚至早早夭折归零，则是大多数山寨币、空气币、传销币的特性。这个分类甚至不应该被当作“资产”看待。
如果是错误的钱，即便是投入到了正确的事情上，也一定会在压力之下身不由己，在最该坚持的时候退出，清盘认输，却再也回不到过去。
正所谓：一失足成千古恨，再回头已百年身。
这条破产之路，虽然从速度上讲称不上最快，但是痛苦指数一定不低。
五、100倍杠杆
破产速度：5颗星。
要说炒币破产的王者之路，100倍杠杆合约一定当仁不让。
作为很多交易所强力推荐的特色产品，100倍杠杆工具给了渴望一夜暴富的炒家一个幻想中的可能性。
尤其是开100倍杠杆做空，更是残暴中的残暴。
莎士比亚说：These violent delights have violent ends.
这残暴的快感必有残暴的结局。
在这条100倍杠杆的路上，白骨皑皑。这终极的破产大法，消灭的将不仅仅是你的财富，甚至会包括你的肉体。
往往不需要一秒钟。电光火石刹那之间，你还没有回过神来，一切就结束了。但见：
满屏荒唐言，一把辛酸泪。
都讲炒币痴，谁知韭菜味？
（全文完）
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