灰度（Grayscale）近日公布最新报告指出：现在导致市场下跌的三个宏观经济因素（货币政策、基本面、地缘政治风险），可能会为投资者提供长期投资的机会，认为加密货币市场可能会有反弹的空间。
加密货币资产管理公司灰度（Grayscale）旗下的数位资产研究部门，昨（27）日公布最新报告显示：假设联准会没有突如其来的鹰派举动，并且市场遵循与前一个週期类似的路径，加密货币市场可能会有反弹的空间。
报告提到，虽然今年开局以来，各主要投资市场的走势普遍不佳，动荡的宏观风险已使标普 500 指数、纳斯达克指数和加密货币市场分别下跌约 6%～ 20% 的跌幅。但灰度认为现在导致市场下跌的三个经济因素，可能会为投资者提供长期投资的机会：
货币政策：
通膨的上升导至联准会在最近几个月变得更加鹰派。因此，投资者对收紧货币政策的预期越来越高，这推高了基准利率，并降低了风险资产估值。
从目前的市场前景来看，假如依照高盛之前的预测，联准会今年从 3 月开始加息四次，并于 7 月开始削减资产负债表，这可能意味著加密货币会在加息之前触底，并在第二季度末结束之前，不会成为市场的亮点。
但如果从美国 2 年期国债利率来看，自 2021 年第四季度以来，市场一直在更积极地上涨，这与最近的加密货币下跌相吻合，但现在利率已接近 2015 年 12 月比特币开始反弹的水平，表明加密货币市场可能正经历下一个上涨阶段。
总的来说，灰度认为只要联准会没有突如其来的鹰派举动，加密货币投资者有理由对“货币政策环境前景”持乐观态度，尤其是在通膨消退的情况下。
基本面展望：
如果从资产的基本面来说，灰度认为无论联准会採取何种政策行动，比特币仍有机会以令人信服的估值，成为未来强劲增长的资产，原因如下：
1.正常且健康的回调：
最近的加密货币下跌是由宏观驱动因素引起的正常过渡，而不是潜在基本面的恶化。虽然这一状况对某些人来说可能是痛苦的，但对许多加密投资者来说并不是什麽新鲜事，它使市场处于更健康的基础上。
2.更强的市场基本面：
加密货币市场现在的基本面比之前的市场週期更强。许多领先的热门项目已经上市，并能够迅速增加用户、使用情境和经济基础。
3.寻找相对价值：
与股票和债券市场相比，加密货币市场的某些领域继续提供相对价值。例如，以太坊的市盈率 (PE) 与标普 500 指数大致相同，但其增长速度远快于市场，我们认为这种情况可能会持续下去。
地缘政治风险：
俄罗斯在乌克兰边境的持续增兵，已导致北约成员国和全球投资者处于高度戒备状态、加上近几个月来，台湾与中国的地缘政治风险也一直是投资者关注的焦点。
然而，儘管加密货币通常被视为风险资产，但从历史数据来看，不断升级的紧张局势可能会成为其价格上涨的催化剂。
投资于长期创新
灰度报告在最后总结：他们相信该资产仍处于早期阶段，并持续创新与加速。从历史数据上看，当价格从高点回落 55% 至 85% 时增持加密货币仓位，一直是长期投资者的有力策略。
在 2013 年 12 月至 2015 年 1 月、2017 年 12 月至 2018 年 12 月以及 2021 年 4 月至 2021 年 7 月的修正期间，比特币分别下跌了 85%、84% 和 54%；在这些历史性的下跌之后，创新和更多的採用继续进行，市场最终恢复且继续走高。
