STEPN发布了最新的经济模型解读报告，其中公开提到销毁6800万枚GMT，大约价值13亿，占到流通量的10%。
STEPN 采用双代币模式。即游戏内代币 GST，发行量无上限；以及游戏治理代币 GMT，总量60亿枚。
STEPN 通过游戏机制设计，激励用户销毁GST、游戏方销毁GMT，从而让市场自动调节通胀。此外项目方还能通过调整参数、消耗成本调节通胀。
01.本文概述
想象一下拥有一台可以印钞的机器——我们都会发财致富！唉，作为成年人，我们意识到，由于通货膨胀的原理，我们小时候的这个梦想根本不可行。当流通中的货币增加时，商品和服务的成本也会相应增加。快速增长的货币供应导致高通胀的原理是经济学的基本规律之一。
梦幻般的机器通常以 Play2Earn 区块链游戏的形式出现。这个想法很简单。拥有加密资产可以让玩家进入游戏生态系统，以原生代币奖励玩家，然后他们可以兑现。有逻辑的成年人知道这绝对好得令人难以置信——而且大多数时候，这样的 P2E 游戏反映了庞氏骗局。因此，关于 STEPN 的常见问题通常是关于游戏的可持续性也就不足为奇了。
之前一篇详细研究庞氏经济学的文章得出结论，为了使 P2E 游戏具有可持续性，游戏既需要为玩家提供非经济价值，又需要具有强大的代币经济学。
在本文中，我们将深入研究STEPN代币经济学，并对游戏的长寿有一个很好的感受。
02.代币经济学
代币经济学是指加密货币代币的经济学——是什么决定了代币的价值？简单来说，**就是代币的供求关系。**与任何自由市场资产类似，整体需求的增加自然会推动价格上涨。因此，这是任何精明的投资者在决定将资金投入项目或公司之前首先考虑的事情之一。
任何基于代币的优秀项目的目标都是双重的。一是保证代币价值高，给投资者良好的回报。其次，确保这些良好的回报是稳定和可持续的。现在，虽然这两个目标似乎相互矛盾，但强大的代币管理和团队的动态响应使这成为可能。稍后我们将对此进行更多讨论。
让我们谈谈供应。如果一个代币随着时间的推移定期生成而没有减少其不断增加的供应，它会随着时间的推移而贬值。例如，如果总供应量为 100 的代币价值 1 美元，那么如果供应量增加到 1000 则价值 0.10 美元——假设需求保持不变。为了减少供应，需要有代币被烧毁的用例。例如，支付升级鞋的费用会烧掉代币，从而减少总供应量。这些也称为令牌接收器或燃烧机制。
关于需求，人们出售他们的代币会导致价格下跌。对代币的需求可能是由强大的用例驱动的，也可能是人们购买，因为他们认为代币价格会在未来上涨。后者通常与对项目和团队的高度信心有关。
很明显，精心设计的销毁机制对于代币的稳定性和 P2E 游戏的寿命至关重要。这决定了代币的买卖压力。
另一个需要考虑的重要因素是代币的分配。糟糕的代币经济学的一个共同特征是大量分配给私人投资者，在他们出售之前几乎没有最短锁定时间（AKA 归属期）。这将允许他们批量出售并导致价格下跌。
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现在我们已经简要介绍了良好的代币经济学应该是什么样子，让我们来看看 STEPN 的实用程序和治理代币。
关于 GST 和 GMT 及其用例
Green Satoshi 代币 (GST) 是实用代币。GST 的供应是无限的——用户通过他们的日常活动赚取 GST。
为了保证 GST 的稳定性，STEPN 设计了很多烧录机制。这些包括升级您的游戏内资产，如鞋子和宝石、解锁宝石插槽和维修。GST 也用于铸造新鞋。
绿色元界通证（GMT）是STEPN的治理通证。GMT 供应总量固定为 60 亿，其中 30% 将通过 M2E 和治理参与分配。
与 GST 不同，GMT 旨在通缩（很像比特币）——GMT 的总发行量将每三年减半。
尚未启用通过移动在游戏中赚取 GMT。以下是白皮书的摘录，关于 GMT 收入的各个阶段。
在第 4 阶段，拥有 30 级运动鞋和至少三个能量的用户将能够开始通过运动赚取 GMT。获得的 GMT 数量基于舒适统计数据，并且是随机的。
GMT 的用例很多，其中包括燃烧 GST 以升级您的 NFT：
- 达到等级 5/10/20/29/30
- 升级 4 级以上的宝石
- 铸造各种品质的运动鞋
- 重新分配属性点
除了升级您的 NFT 之外，还可以刻录 GMT 以增强与您的帐户相关的游戏机制。
其中包括将 GMT 刻录到：
- 永久提高 GST 每日收入上限
- 永久提升所有宝石升级成功率
- 永久提高打开鞋盒获得更高品质运动鞋的几率
- 永久提高从 Shoe Minting 获得 2 Sneaker 的几率
GMT 的另一个非常有趣的用例是 Schadenfreude Pools，用户可以在其中向 GMT 付费以订阅此类池，并享受从玩家不幸的时刻（例如从较高质量的鞋盒中打开较低质量的运动鞋或未成功升级宝石）获得的 GST 回报。
GMT 和 GST 价值的成本和影响
一个基本的概述是，如果买入压力大于卖出压力，代币价值就会上涨。让我们看看为什么人们会买卖这些代币。
购买：
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新玩家加入游戏。在购买了他们的第一双运动鞋后，他们可能会选择立即购买 GST/GMT 来升级他们的鞋子。
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玩家选择增加他们的鞋子组合。除了从市场上购买鞋子外，这通常涉及大量铸币，这需要代币。
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相信代币价格会在未来上涨，并在上涨时卖出
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这些买家很可能是非玩家，希望从交易代币中获利
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这些买家可能是短期波段交易者或项目的真正信徒
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在某种程度上，炒作确实起了作用。看到 STEPN 越来越受欢迎会导致代币价格上涨的假设。
销售：
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用户兑现。通常发生在用户将他们的 STEPN 资产升级到令人满意的水平时。
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获利了结。鉴于每个人都是来赚钱的，所有代币持有者都会有不同的获利点。这可能来自投机者、用户，甚至私人投资者。
GMT价值简析：
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GMT 有国库资金治理权。鞋子交易量会随着新用户进入而增加，国库通过收取鞋子交易费用捕获价值。
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游戏中还设计了多种 GMT 销毁场景，譬如定制鞋子、升级鞋子、升级宝石、合成新鞋、属性点、提高成功率、提高 GST 获取上限，总量有限和销毁机制使得 GMT 有通缩效应。
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作为有价值支撑的资产，游戏赚取 GMT 将有更大吸引力，这也将成为激励用户参与游戏的重要机制。
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GMT 上限由随机算法决定，可能会与地理位置有关，这种设计还会带来社交效应。
最近，商品及服务税的价格出现了爆炸性上涨——从 4 月的大部分时间徘徊在 4 美元到 5.5 美元，突然达到 9.03 美元的历史新高。造成这种情况的原因可能是 Coinbase 上市。这引起了人们对 GST 的关注，因为突然间零售交易者可以轻松获得该代币，从而吸引大量投机者对其价格进行投机。
价格的突然上涨引起了STEPN用户的不同反应。那些持有大量 GST 的人乐于出售以获得可观的利润，而计划或目前正在升级的用户则认为没有理由庆祝。
商品及服务税飙升的不利影响是它减慢了新用户的入职速度。随着商品及服务税价格上涨，运动鞋的价格也会上涨。这意味着较新的用户通常无法在 STEPN 生态系统中起步。
此外，无法保证 GST 价格将保持在这些水平，因为 GST 很可能被交易者购买，他们最终将出售而不是烧掉它们来升级他们的 NFT。这导致以当前价格购买的用户的投资回报率较慢。
因此很明显，**STEPN 要想做得好，它必须既对老牌玩家有利可图，又对新玩家来说价格友好。**在这个阶段尤其如此，因为 STEPN 仍处于公开测试阶段。因此，必须在 GST 的价值方面寻求平衡。团队很清楚这一点，并正在采取措施实现这种平衡。
03.为保持平衡做了什么？
在之前关于ponzinomics的文章中，我们得出结论，为了保持可持续性，游戏开发者必须灵活地管理游戏。
一个例子是游戏早期举行的双赢活动。为了控制 GST 价格，同时也奖励早期采用者，团队决定引入为期一周的双倍 GST 收入奖励。活动举办了两次，得到了社区的好评，也达到了保持GST价格稳定的预期效果。
团队动态管理的另一个最近的例子是，当商品及服务税价格从一周前的 4 至 5 美元升至 9 美元的高位时，他们对非自然飙升的反应。
在这个阶段，价格的剧烈波动对于游戏的寿命来说是不健康的，因为它会影响未来玩家对他们应该获得的收入的预期。该团队迅速采取了某些商品及服务税降温措施，旨在暂时稳定价格。
措施很简单。在此之前，铸造运动鞋只需花费 GST。他们调高了铸造成本以包括 GMT 代币，同时减少所需的 GST 金额。
在撰写本文时，这样做的影响是销毁超过 6800 万个 GMT，占流通供应量的 10% 以上。
鉴于GMT的固定供应，这在逻辑上对其未来价值来说是一个很好的举措。目前，GST 的价值在 Solana 链上为 4 美元，在 BNBC 链上为 19 美元。
虽然较大的股票和加密市场下跌的影响很可能正在发挥作用，但铸币措施也很明显是有效的。大盘崩盘前商品及服务税价格的下跌证明了这一点。
虽然这只是一种临时措施，但它是团队如何引入变化以应对波动的一个很好的例子。毕竟，目标是未来几年的可持续性。
动态铸币
正如我们之前确定的那样，防止代币波动仍然是团队的最高优先事项之一。同时，我们的用户和团队都不欢迎频繁的更改。我们明白，从游戏玩法和投资的角度来看，确定性很重要。
虽然包含 GMT 的临时铸币措施已经生效，但该团队正在研究一种更持久的管理解决方案——动态铸币。本质上，铸币成本考虑了 GST 的美元价值，并调整铸鞋所需的 GST。GST 越便宜，需要的 GST 就越多，反之亦然。
我们相信这是一种用一块石头杀死两只鸟的解决方案。它可以防止 GST 的价格暴涨或暴跌，同时让我们的玩家可以放心地制定他们的策略。
GMT 管理也被考虑在内。如果其价格超过格林威治标准时间，将实施额外规则以调节格林威治标准时间成本。这将因链而异，遵循其原生 GMT 价格。
即使在使用动态铸币的情况下，如果 GST 价值下降，则有许多巧妙的方法可以应对此类事件。运动鞋燃烧的概念很有趣，并开辟了增加 GST 用例的途径。
这可能涉及烧毁运动鞋以添加属性，将它们升级到更高质量的运动鞋，或者将创世序列号转移到更高质量的运动鞋上。球鞋燃烧也是管理球鞋供应过剩的好方法。当然，这些想法都不是一成不变的，但它确实显示了保持游戏中通证的普遍需求存在的巨大可能性。
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STEPN 团队将在未来对生态系统的气候做出相应的反应。
03.结论
最终，GST 和 GMT 的理想情况是其波动性有限——确保新老用户都能获利。但我们知道我们并不生活在一个完美的世界中。尤其是在加密货币领域，许多外部因素会导致 STEPN 代币的大幅上涨和下跌。
STEPN 旨在成为最好的健康和健身应用程序，为其用户保持健康和社交提供最佳激励。我们正在这个未开发的新世界中开辟道路——我们的用户可以坚持的保证是，我们的团队将始终为用户的进步而努力，并创建首个承诺更好的平台你和一个更美好的星球！
